在中泰兩國(guó)政治互信不斷加深、中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)建成并不斷深化，以及“一帶一路”倡議全方位推進(jìn)的大背景下，兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作務(wù)實(shí)發(fā)展、成果豐碩。據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2019年中泰貿(mào)易總額917.5億美元，中國(guó)連續(xù)7年成為泰國(guó)第一大貿(mào)易伙伴；中國(guó)對(duì)泰投資總額9億美元，歷史上首次超過(guò)日本，成為泰國(guó)最大外資來(lái)源國(guó)。2020年，受新冠肺炎疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)下行，中泰貿(mào)易總額仍逆勢(shì)上漲7.5%達(dá)到986.3億美元，中國(guó)連續(xù)第8年成為泰國(guó)第一大貿(mào)易伙伴；中國(guó)對(duì)泰投資8.2億美元，位列泰國(guó)第二大投資外資來(lái)源國(guó)。中國(guó)企業(yè)在泰國(guó)投資質(zhì)量穩(wěn)步提升，經(jīng)濟(jì)影響與日俱增，越來(lái)越多的中國(guó)大企業(yè)在泰投資建廠(chǎng)，一批批大型項(xiàng)目相繼投產(chǎn)，疫情下生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)進(jìn)展平穩(wěn)。中泰之間的投資合作逐步形成多層次、多渠道、全方位合作格局。

至臻聯(lián)合會(huì)計(jì)事務(wù)所作為一家國(guó)際化，多元化的老牌會(huì)計(jì)事務(wù)所，我們將設(shè)立專(zhuān)輯文章，分期為大家詳盡的講解《泰國(guó)投資的注意事項(xiàng)》。

（1）涉及國(guó)家安全穩(wěn)定的投資業(yè)務(wù)，包括生產(chǎn)、銷(xiāo)售、修理槍械、子彈、火藥、爆炸物及其有關(guān)配件，武器、軍用船、飛機(jī)、車(chē)輛，一切戰(zhàn)用設(shè)備的機(jī)件設(shè)備或有關(guān)配件；國(guó)內(nèi)陸上、水上、空中等運(yùn)輸業(yè)，包括國(guó)內(nèi)航空業(yè)。

（2）對(duì)藝術(shù)文化、風(fēng)俗習(xí)慣、民間手工業(yè)、自然資料、生態(tài)環(huán)境造成不良影響的投資業(yè)務(wù)，包括泰國(guó)傳統(tǒng)工藝品的古董、藝術(shù)品買(mǎi)賣(mài)，木雕制造，養(yǎng)蠶、泰絲生產(chǎn)、泰綢織造、泰綢花紋印制，泰國(guó)民族樂(lè)器制造，金器、銀器、烏銀鑲嵌器、鑲石金器、漆器制造，涉及泰國(guó)傳統(tǒng)工藝的盤(pán)器、碗器、陶器制造。

（3）對(duì)自然資源、生態(tài)環(huán)境造成不良影響的投資業(yè)務(wù)，包括蔗糖生產(chǎn)，海鹽、礦鹽生產(chǎn)，石鹽生產(chǎn)，采礦業(yè)、石頭爆破或碎石加工，家具、木材加工等。

（1）外國(guó)人投入的最低資本在 5 億銖以上的公共基本設(shè)施建設(shè)、運(yùn)用新型機(jī)械設(shè)備、特種技術(shù)和專(zhuān)業(yè)管理的公共設(shè)施、交通設(shè)施建設(shè)。

（2）部級(jí)法規(guī)規(guī)定的其他工程建設(shè)；中介或代理業(yè)務(wù)，但不包含：

①證券交易中介或代理、農(nóng)產(chǎn)品期貨交易、有價(jià)證券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)；

②為聯(lián)營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)、服務(wù)需要提供買(mǎi)賣(mài)、采購(gòu)、尋求服務(wù)的中介或代理業(yè)務(wù)；

③為外國(guó)人投入最低資本 1 億銖以上的、行銷(xiāo)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品或進(jìn)口產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易企業(yè)提供買(mǎi)賣(mài)、采購(gòu)、推銷(xiāo)、尋求國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的中介或代理業(yè)務(wù)；拍賣(mài)業(yè)，但不包含：

a）國(guó)際性拍賣(mài)業(yè)，其拍賣(mài)標(biāo)的物不涉及具有泰國(guó)傳統(tǒng)工藝、考古或歷史價(jià)值的古董、古物、藝術(shù)品之拍賣(mài)；

b）部級(jí)法規(guī)規(guī)定的其他拍賣(mài)；法律未有明文禁止涉及地方特產(chǎn)或農(nóng)產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易；最低資本總額低于 1 億銖的百貨零售業(yè)、最低資本少于 2500 萬(wàn)銖的商店；最低資本少于100 萬(wàn)銖的商品批發(fā)業(yè)；宣傳廣告業(yè)；旅店業(yè)，不含旅店管理；旅游業(yè)；餐飲業(yè)；植物新品 種開(kāi)發(fā)和品種改良；除部級(jí)法規(guī)規(guī)定的服務(wù)業(yè)意外的其他服務(wù)業(yè)等。

外國(guó)人除需經(jīng)商業(yè)部長(zhǎng)根據(jù)內(nèi)閣決議批準(zhǔn)外，還需滿(mǎn)足以下兩個(gè)條件方可從事上述第二類(lèi)規(guī)定的行業(yè)：

一是泰籍人或按照本法規(guī)定的非外國(guó)法人所持的股份不少于外國(guó)法人公司資本的 40%（除非有適當(dāng)原因，商業(yè)部長(zhǎng)根據(jù)內(nèi)閣的批準(zhǔn)可以放寬上述持股比例，但最低不得低于 25%）；

二是泰國(guó)人所占的董事職位不少于 2/5。對(duì)上述屬于外商經(jīng)營(yíng)企業(yè)法所規(guī)定的須得到允許方可進(jìn)行投資的二、三類(lèi)行業(yè)，外國(guó)人在泰國(guó)開(kāi)始商業(yè)經(jīng)營(yíng)的最低投資額不得少于 300 萬(wàn)泰銖，其他行業(yè)最低不少于 200 萬(wàn)泰銖。 最低投資額對(duì)在泰國(guó)注冊(cè)的法人來(lái)說(shuō)是指注冊(cè)資本，對(duì)未在泰國(guó)注冊(cè)的外國(guó)投資者或法人來(lái) 說(shuō)是指來(lái)泰經(jīng)商所匯入的外匯。如果外國(guó)人屬于《投資促進(jìn)法》、《工業(yè)園管理?xiàng)l例》或其 他有關(guān)法律規(guī)定可享受投資優(yōu)惠或得到經(jīng)營(yíng)許可的投資者，則可以從事第二、三類(lèi)中規(guī)定的 某些行業(yè)。

（1）投資額不超過(guò) 5 億銖（不包括土地費(fèi)和流動(dòng)資金）的項(xiàng)目，產(chǎn)品增加值必須不低于銷(xiāo)售收入的 20%，但電子產(chǎn)品及其配件、農(nóng)產(chǎn)品加工和投資促進(jìn)委員會(huì)特別批準(zhǔn)的項(xiàng)目除外；新投資項(xiàng)目的負(fù)債與注冊(cè)資本之比不得超過(guò) 3:1；投資項(xiàng)目必須使用先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和新機(jī)械設(shè)備，若需使用舊機(jī)器，其效率必須經(jīng)過(guò)權(quán)威機(jī)構(gòu)的驗(yàn)證，并獲得投資促進(jìn)委員會(huì)的準(zhǔn)許；必須有足夠的環(huán)境保護(hù)措施，對(duì)環(huán)境有不良影響的項(xiàng)目，投資促進(jìn)委員會(huì)將著重審核其工廠(chǎng)設(shè)立地點(diǎn)及其污染處理方法。

（2）投資額在 7.5 億銖以上（不包括土地費(fèi)和流動(dòng)資金）的項(xiàng)目，除按上述規(guī)定執(zhí)行外，尚需按投資促進(jìn)委員會(huì)的規(guī)定提交項(xiàng)目可行性報(bào)告。

外籍人對(duì)泰國(guó)開(kāi)展投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的方式可分為以下兩類(lèi)：一是按照泰國(guó)法律在泰國(guó)注冊(cè)為某種法人實(shí)體，具體形式有獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、私人有限公司和公眾有限公司等；二是成立合資公司（Joint Venture），通常指一些自然人或法人根據(jù)協(xié)議為從事某項(xiàng)商業(yè)活動(dòng)而組建的實(shí)體。根據(jù)泰國(guó)《民商法典》，合資公司不是法人實(shí)體，但是根據(jù)《稅法典》，合資公司在繳納企業(yè)所得稅時(shí)被視為單一實(shí)體。

?【上市】

泰國(guó)法律規(guī)定，只有公眾有限公司才有資格申請(qǐng)登記加入證券交易市場(chǎng)。根據(jù) 1992 年頒布的《公眾有限公司法》（Public Limited Company Act）的有關(guān)規(guī)定，有限公司可以轉(zhuǎn)為公眾有限公司。泰國(guó)沒(méi)有關(guān)于外資公司在泰國(guó)上市的特殊限制，在泰國(guó)注冊(cè)成立的公眾有限公司，符合泰國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）和股票交易所（SET）的有關(guān)規(guī)定，即可申請(qǐng)上市。

?【收購(gòu)】

泰國(guó)沒(méi)有關(guān)于跨國(guó)并購(gòu)的專(zhuān)門(mén)法律法規(guī)，規(guī)范收購(gòu)行為的法律法規(guī)包括《民商法典》《公眾有限公司法》和 1992 年頒布的《證券交易法》（Securities and Exchange Act）。收購(gòu)行為通常有全資并購(gòu)、股票收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)等三種方式。收購(gòu)私人有限公司，須符合《民商法典》有關(guān)規(guī)定。而收購(gòu)上市公司，須符合《證券交易法》和泰國(guó)證券交易委員會(huì)的有關(guān)規(guī)定。

?【并購(gòu)流程】

根據(jù)泰國(guó)法律，關(guān)于外資在泰國(guó)開(kāi)展收購(gòu)、并購(gòu)的主要程序如下：

（1）掌握初步信息（前期了解企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債狀況，評(píng)估擬并購(gòu)股票或資產(chǎn)的價(jià)格及企業(yè)用工情況、各類(lèi)許可證所有情況等）；

（2）發(fā)出求購(gòu)意向書(shū)（內(nèi)容要點(diǎn)包括說(shuō)明擬并購(gòu)股票或資產(chǎn)的價(jià)格，要求進(jìn)行法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、生產(chǎn)等方面盡職調(diào)查等）；

（3）法律盡職調(diào)查（包括企業(yè)基本情況、雇員情況、資產(chǎn)負(fù)債狀況、各類(lèi)許可取得情況、環(huán)保狀況、知識(shí)產(chǎn)權(quán)狀況、爭(zhēng)端訴訟情況等）；

（4）掌握股權(quán)或者資產(chǎn)并購(gòu)的要點(diǎn)（如收購(gòu)后股權(quán)及股東的安排、股票過(guò)戶(hù)細(xì)節(jié)等，資產(chǎn)并購(gòu)中關(guān)于外籍人擁有土地的限制性規(guī)定等）；

（5）簽署股權(quán)或資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議。在泰國(guó)開(kāi)展外資并購(gòu)的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)包括泰國(guó)投資促進(jìn)委員會(huì)（BOI）、泰國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）及各專(zhuān)業(yè)律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

?【安全審查】

泰國(guó)沒(méi)有專(zhuān)門(mén)針對(duì)外資并購(gòu)安全審查及國(guó)有企業(yè)投資并購(gòu)方面的法律規(guī)定，外來(lái)投資者只要不違反泰國(guó)《外籍人經(jīng)商法》對(duì)于外籍人禁止或限制投資的有關(guān)規(guī)定，即可按《民商法典》《公眾有限公司法》和《證券交易法》有關(guān)規(guī)定在泰國(guó)開(kāi)展投資并購(gòu)。

?【反壟斷調(diào)查】

泰國(guó)關(guān)于反壟斷和經(jīng)營(yíng)者集中方面的法律是《貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)法》（Trade Competition Act，TCA）。該法于 1999 年正式頒布實(shí)施，取代了 1979 年制定的《價(jià)格制定和反壟斷法》（Price Fixing and Anti-Monopoly Act）。該法共 7 章 57 條，主要就限制市場(chǎng)壟斷、鼓勵(lì)自由競(jìng)爭(zhēng) 等諸多方面作出了法律規(guī)定。根據(jù)該法，泰國(guó)設(shè)立貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)委員會(huì)（TCC），負(fù)責(zé)制定構(gòu)成 市場(chǎng)壟斷的標(biāo)準(zhǔn)及反壟斷法實(shí)施細(xì)則、處理各項(xiàng)反壟斷投訴并進(jìn)行反壟斷調(diào)查等。該委員會(huì) 須經(jīng)內(nèi)閣批準(zhǔn)，由商業(yè)部長(zhǎng)擔(dān)任主席，商業(yè)部常務(wù)次長(zhǎng)擔(dān)任副主席，財(cái)政部常務(wù)次長(zhǎng)擔(dān)任秘 書(shū)長(zhǎng)，成員不少于 8 位但不多于 12 位。根據(jù)該法規(guī)定，受法律限制的壟斷行為主要包括以下幾類(lèi)：

（1）濫用市場(chǎng)支配地位；

（2）經(jīng)營(yíng)者集中；

（3）建立私下協(xié)議或集體統(tǒng)一行動(dòng)以限制市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)；

（4）壟斷商品進(jìn)口渠道損害消費(fèi)者直接進(jìn)口權(quán)；

（5）通過(guò)不公平競(jìng)爭(zhēng)排除或限制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

該法同時(shí)規(guī)定，TCC 有權(quán)要求市場(chǎng)份額超過(guò) 75%的企業(yè)停止增加或減少市場(chǎng)份額。根據(jù)實(shí)踐，如果一家企業(yè)被判定為具有市場(chǎng)支配權(quán)應(yīng)被進(jìn)行反壟斷調(diào)查。TCC 進(jìn)一步明確規(guī)定，構(gòu)成市場(chǎng)支配地位的企業(yè)判斷標(biāo)準(zhǔn)為：

（1）占有市場(chǎng)份額 33%以上；

（2）年銷(xiāo)售額超過(guò) 10 億泰銖。當(dāng)然，這一標(biāo)準(zhǔn)可根據(jù)不同行業(yè)做出相應(yīng)調(diào)整。2003年，TCC 向內(nèi)閣提交了新的建議方案，其中之一是建議將“市場(chǎng)支配地位企業(yè)”由單一企業(yè)擴(kuò)展至有內(nèi)部關(guān)聯(lián)的多家企業(yè)構(gòu)成的共同體，二是針對(duì)不同行業(yè)制定出的判斷市場(chǎng)支配地位的具體標(biāo)準(zhǔn)。

該法對(duì)于個(gè)別組織的壟斷行為免于調(diào)查：

（1）公共管理部門(mén)；

（2）納入財(cái)政預(yù)算的國(guó)有企業(yè)；

（3）農(nóng)民團(tuán)體或者依法成立的合作社；

（4）根據(jù)有關(guān)部門(mén)規(guī)章規(guī)定免于調(diào)查的其他企業(yè)。

該法規(guī)定對(duì)于壟斷行為的懲治措施包括：刑事訴訟；行政處罰；損失補(bǔ)償。

目前，中資企業(yè)在泰國(guó)開(kāi)展并購(gòu)?fù)顿Y的案例并不多，尚未發(fā)生遭遇阻礙的案例。2007 年海爾并購(gòu)日本三洋（SANYO）泰國(guó)有限公司、2010 年中國(guó)工商銀行并購(gòu)泰國(guó)亞洲商業(yè)銀行 （ACL）均在當(dāng)?shù)匾疠^大轟動(dòng)，并取得較大成功。